Universellt ägande

Temat universellt ägande handlar om hur stora, globala investerare kan bidra till att hantera systemrisker såsom klimatförändringar, förlust av biologisk mångfald och antimikrobiell resistens – stora risker som påverkar alla och inte går att undvika genom att välja bort bolag. 

Universella ägare är ett begrepp som används för att beskriva kapitalägare som har stora globala aktieportföljer och som därmed blir exponerade mot systemrisker, risker som påverkar hela samhällen, länder eller till och med globalt. AP7 och många andra pensionsfonder världen över betraktar sig som universella ägare. Tillsammans kan ägare bidra till hanteringen av riskerna – universell ägarstyrning. 

Det övergripande målet med temat Universellt ägande har varit att vidareutveckla och förfina AP7:s ägarstyrning för att bidra till lösningar på systemkritiska hållbarhetsfrågor. 

Läs temarapporten

I samband med avslutningen av temat bjöd vi in till ett samtal för att gå på djupet i ämnet tillsammans med fyra insatta deltagare: Caroline Escott, Head of Investment Stewardship, Railpen; Rogier Snijdewind, Director Active Ownership, PGGM; Sonja Laud, CIO, L&G och Dr. Emilio Marti, docent vid Rotterdam School of Management. Samtalet leddes av Johan Florén, Kommunikationschef och senior rådgivare hållbarhet på AP7.

Se deltagarna lyfta 3 viktiga delfrågor:

1. Vad är utmärkande för universellt ägande?
   I samtalet lyfter deltagarna fram att det är särskilt viktigt för universella ägare att påverka offentlig policy, eftersom det inte räcker med att enstaka bolag genomför förändringar för att komma åt systemrisker. Bolagsdialoger är fortfarande högst relevant, men systemiska problem är globala, och kräver hantering på global nivå. 

2. Varför är samarbeten avgörande för universella ägare?
   I samtalet konstateras att breda samarbeten som Climate Action 100+ har haft stor betydelse för att samla investerarkollektivet kring systemviktiga frågor. Samtidigt försvåras nu samarbeten till följd av polarisering och geopolitisk fragmentering. Panelen lyfter fram vikten av att samarbeten tar sikte på företag som är ledande i sin sektor och som andra tar intryck av.

3. 3. Hur ser framtiden ut för universellt ägande?
      Stora erfarenheter har byggts upp över åren så att grunden för universellt ägande är nu lagd. De globala ägarstyrningssamarbetena genomgår en hälsosam mognadsfas. Framgent kommer det bli ännu viktigare att ha tydliga handlingsplaner och att kunna visa hur man bidragit till förändring.

Se det kompletta temasamtalet här – Universellt ägande (36 min)

Kunskapsöversikt 

Inom ramen för temaarbetet har vi tagit fram en kunskapsöversikt, som dels förklarar vad universellt ägande innebär, dels lyfter fram verktyg för ägarstyrning som förtjänar större uppmärksamhet. Rapporten innehåller också fallstudier. 

Integrerat med AP7:s ägarstyrning

Temats utgångspunkt är att universella ägares intressesfär sträcker sig bortom enskilda bolag, till de bredare samhälleliga förutsättningar som formar marknadens långsiktiga utveckling. 

Som universell ägare med innehav i bolag över hela världen är ägarstyrningen AP7:s främsta medel för att åstadkomma verkliga effekter i den globala ekonomin. Att maximera effekterna av vår ägarstyrning har därför högsta prioritet. Temaarbetet är inte ett isolerat projekt utan sker integrerat med AP7:s pågående ägararbete för att åstadkomma verkliga effekter i den globala ekonomi. Temat syftar därmed till att utveckla nya arbetssätt i skarpt läge. Några av de aktiviteter som skett i anslutning till temat är:

Antimikrobiell resistens 
Antimikrobiell resistens (AMR) utgör en risk för människors och djurs hälsa. AP7 har bland annat ställt sig bakom aktieägarförslag som uppmanar bolag som McDonalds och andra att följa WHO:s riktlinjer för användning av medicinskt viktiga antimikrobiella läkemedel hos livsmedelsproducerande djur.  

Gemensamt ramverk för naturrelaterade risker 
Investerare behöver kunna bedöma och jämföra bolags påverkan på och beroenden av naturen för att kunna hantera systemrisker. Lanseringen av Taskforce on Nature-related Financial Disclosures (TNFD), där AP7 deltagit i styrgruppen, tillhandahåller för första gången ett globalt ramverk för sådana bedömningar. 

Klimatlobbying 
Företags och näringslivsorganisationers politiska påverkan går allt för ofta stick i stäv med målet att nå globalt nettonoll till 2050. AP7 har tillsammans med andra investerare lyckats förmå flera internationella företag med betydande klimatpåverkan att börja granska sin klimatlobbying och öka sin transparens. Läs mer här. 

Riktlinjer för investerares röstningspolicy 
AP7 deltog i en arbetsgrupp inom the Institutional Investors Group on Climate Change (IIGCC), som 2024 mynnade ut i riktlinjer som ska hjälpa kapitalägare och kapitalförvaltare att utveckla tydliga röstningspolicys i linje med nettonollmålet. 

AP7:s klimatröstning 
Under temaarbetets gång har vi skärpt klimatkraven på företag. Sedan 2022 röstar vi genomgående emot styrelser i företag som underpresterat i omställningsarbetet. 2023 skärpte vi kraven ytterligare och röstar sedan dess emot agendapunkter i företag med hög klimatpåverkan som inte tagit nödvändiga steg i klimatomställningen. 

Omställningsportfölj 
Vi började bygga upp en aktivt förvaltad omställningsportfölj 2022. Investeringarna görs i stora och medelstora globala aktiebolag som har höga utsläpp men samtidigt potential att ställa om sina verksamheter för att minska utsläppen. Vi för kontinuerlig dialog med bolagen och följer upp deras arbete. I portföljen ingår även bolag som genom sina produkter, tjänster och affärsmodeller möjliggör för andra att minska sina utsläpp. Om de bolag som släpper ut mest lyckas med sin klimatomställning så gynnar det långsiktigt hela vår portfölj. 

Dialog med kapitalförvaltare 
Kapitalförvaltare genomför investeringsstrategier och försöker påverka bolag på uppdrag av kapitalägare. Det är viktigt att de också tar ett systemperspektiv. AP7 kommunicerar därför tydliga förväntningar för att säkerställa att de externa förvaltarna verkar i linje med fondens långsiktiga mål. Vi arbetar också tillsammans med aktörer som använder samma förvaltare som oss för utveckling av gemensamma kriterier för att utvärdera förvaltarnas prestationer, med systemrisker i åtanke.